隨著連花清瘟售價(jià)的“跳水”，以嶺藥業(yè)(002603.SZ)“最后的狂歡”或?qū)⒔Y(jié)束。

近日，以嶺藥業(yè)發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)21.5億元至24.19億元，同比增長(zhǎng)60%至80%。

對(duì)于業(yè)績(jī)大漲，以嶺藥業(yè)表示，主要是報(bào)告期內(nèi)公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷售收入較上年同期實(shí)現(xiàn)一定幅度增長(zhǎng)。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，公司在刻意避免連花清瘟、大幅上漲等“敏感詞”。

推算得知，2022年第四季度，以嶺藥業(yè)凈利潤(rùn)高達(dá)7.36億元至10.05億元，較上年同期1.20億元增長(zhǎng)513%至738%。

有報(bào)道顯示，2022年12月，淘寶某店鋪10盒(48粒)裝連花清瘟售價(jià)高達(dá)1020元，平均一盒102元。不過(guò)，2月3日，長(zhǎng)江商報(bào)記者在一知名電商平臺(tái)查詢發(fā)現(xiàn)，連花清瘟10盒(48粒)售價(jià)僅218元，平均一盒21.8元，價(jià)格跌近八成。

同時(shí)，以嶺藥業(yè)股價(jià)也持續(xù)震蕩下跌。在不到兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，公司當(dāng)前股價(jià)較2022年12月高點(diǎn)下滑45.61%，市值也減少約411億元。公司實(shí)際控制人吳以嶺個(gè)人身家也從284億元減少至155億元，縮水約130億元。

業(yè)績(jī)預(yù)告刻意藏匿連花清瘟

以嶺藥業(yè)正在刻意隱瞞連花清瘟帶來(lái)的業(yè)績(jī)影響，大有“悶聲發(fā)大財(cái)”的意思，但“實(shí)力不允許”。

近日，以嶺藥業(yè)發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)21.5億元至24.19億元，同比增長(zhǎng)60%至80%;扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)20.24億元至23.4億元，同比增長(zhǎng)60%至85%。

對(duì)于業(yè)績(jī)大漲，以嶺藥業(yè)“一言以蔽之”：主要是報(bào)告期內(nèi)公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷售收入較去年同期實(shí)現(xiàn)一定幅度增長(zhǎng)。

顯然，以嶺藥業(yè)在公告中將連花清瘟替換成“主導(dǎo)產(chǎn)品”，大幅度變成了“一定幅度”。

以嶺藥業(yè)的說(shuō)法并沒(méi)有錯(cuò)，但在眾人皆知之下又語(yǔ)焉不詳，公司想隱瞞什么?

連花清瘟屬于以嶺藥業(yè)的抗感冒類藥，2018年至2021年，公司該類產(chǎn)品的銷售收入逐期增加，分別為12.05億元、17.03億元、42.56億元和41.08億元。

顯然，2020年和2021年疫情期間，連花清瘟抗感冒類藥產(chǎn)品的銷售規(guī)模增長(zhǎng)明顯。

2022年半年報(bào)顯示，以嶺藥業(yè)抗感冒類產(chǎn)品當(dāng)期收入25.53億元，位居主營(yíng)構(gòu)成第一。

從零售藥店端看，中康資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年零售端感冒用藥/清熱類市場(chǎng)規(guī)模約146億，同比下降4.55%，而以嶺藥業(yè)拳頭產(chǎn)品連花清瘟產(chǎn)品市場(chǎng)份額2017年至2022年上半年由2.44%增至9.37%，位列第一。

2022年前三季度，以嶺藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)79.46億元，同比下滑2.04%;凈利潤(rùn)達(dá)14.14億元，同比增長(zhǎng)15.58%;扣非凈利潤(rùn)達(dá)14.16億元，同比增長(zhǎng)20.60%。

由此推算，2022年第四季度，以嶺藥業(yè)凈利潤(rùn)高達(dá)7.36億元至10.05億元，較上年同期1.20億元增長(zhǎng)513%至738%。

1月9日，以嶺藥業(yè)曾在公告中介紹，2022年前三季度，公司連花清瘟產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.53億元，占公司總營(yíng)業(yè)收入的44.71%。

聲稱“保價(jià)格”售價(jià)卻大漲

2022年12月，隨著疫情防控政策調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)連花清瘟產(chǎn)品的需求增加，連花清瘟長(zhǎng)期處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。四季度連花清瘟的熱銷，無(wú)疑極大提振了以嶺藥業(yè)的業(yè)績(jī)。

彼時(shí)，以嶺藥業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，針對(duì)群眾對(duì)防疫防護(hù)類家庭常備藥需求激增的情況，以嶺藥業(yè)提出“保生產(chǎn)保質(zhì)量保價(jià)格”，凡防疫藥品千方百計(jì)“不斷供”，全鏈條嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，全力保障市場(chǎng)供應(yīng)。

然而，2022年12月13日，北京市市場(chǎng)監(jiān)管局對(duì)北京源通百姓平安大藥房有限公司進(jìn)行執(zhí)法檢查。經(jīng)查，當(dāng)事人在京東商城開(kāi)設(shè)“百姓平安大藥房旗艦店”銷售藥品連花清瘟，2022年12月2日至2022年12月6日，連花清瘟顆粒(規(guī)格：6g×10袋/盒)進(jìn)貨價(jià)格23.57元/盒，銷售價(jià)格分別為58元/盒、80元/盒、104元/盒，最高進(jìn)銷差價(jià)率達(dá)341%;連花清瘟膠囊(規(guī)格：0.35g×48粒/盒)進(jìn)貨價(jià)格18.50元/盒，銷售價(jià)格為118元/盒，進(jìn)銷差價(jià)率達(dá)538%。
目前，案件調(diào)查終結(jié)，北京市市場(chǎng)監(jiān)管局已向當(dāng)事人送達(dá)行政處罰告知書，擬給予當(dāng)事人警告和罰款30萬(wàn)元的行政處罰。

還有報(bào)道顯示，淘寶某店鋪10盒(48粒)裝售價(jià)高達(dá)1020元，平均一盒102元。

國(guó)金證券研報(bào)顯示，2022年四季度疫情反復(fù)中，以嶺藥業(yè)的連花清瘟銷售大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年銷售額超過(guò)65億元，實(shí)現(xiàn)銷售規(guī)模的新突破。

不過(guò)，1月30日，國(guó)家衛(wèi)健委宣布，目前全國(guó)整體疫情已進(jìn)入低流行水平，各地疫情保持穩(wěn)步下降態(tài)勢(shì)。

2月3日，長(zhǎng)江商報(bào)記者在一知名電商平臺(tái)查詢發(fā)現(xiàn)，連花清瘟10盒(48粒)售價(jià)僅218元，平均一盒21.8元，價(jià)格跌幅近八成。

隨著疫情感染高峰過(guò)去，連花清瘟產(chǎn)品未來(lái)的市場(chǎng)空間，引發(fā)了部分投資者擔(dān)憂。有投資者互動(dòng)平臺(tái)上詢問(wèn)連花清瘟產(chǎn)能是否過(guò)剩、未來(lái)市場(chǎng)空間等問(wèn)題時(shí)，卻暫時(shí)未獲得公司回應(yīng)。

股價(jià)不到兩月下滑45.61%

利潤(rùn)如此之高，以嶺藥業(yè)將加速投入研發(fā)，發(fā)揚(yáng)“繼承創(chuàng)新、造福人類”的企業(yè)宗旨?然而，并不是。以嶺藥業(yè)實(shí)控人吳以嶺選擇將大筆現(xiàn)金理財(cái)。

2月4日，以嶺藥業(yè)公告稱，公司董事會(huì)同意在保證公司日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作資金需求、有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下，公司可使用部分暫時(shí)閑置自有資金購(gòu)買中低風(fēng)險(xiǎn)、安全性高、流動(dòng)性高的短期理財(cái)產(chǎn)品，額度不超過(guò)人民幣30億元(含公司第七屆董事會(huì)第二十四次會(huì)議決議審議通過(guò)的人民幣15億元)。

有專業(yè)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，上市公司通過(guò)理財(cái)增收，是不思進(jìn)取的行為，“選擇進(jìn)行購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品等方式進(jìn)行現(xiàn)金管理，是一種對(duì)固定資產(chǎn)的低效運(yùn)用”。

對(duì)比來(lái)看，2022年前三季度，以嶺藥業(yè)研發(fā)費(fèi)用達(dá)5.52億元，僅增長(zhǎng)2.62%。然而，公司同期銷售費(fèi)用達(dá)21.71億元，為研發(fā)費(fèi)的近4倍。

資料顯示，2009年，吳以嶺當(dāng)選中國(guó)工程院院士，且是中醫(yī)行業(yè)極為罕見(jiàn)的院士。

2011年7月，以嶺藥業(yè)成功闖關(guān)IPO登陸深交所。上市當(dāng)日，吳以嶺的個(gè)人持股市值超過(guò)60億元，成中國(guó)“最富院士”。

2022年12月8日，以嶺藥業(yè)股價(jià)一度達(dá)到53.96元/股，公司市值超過(guò)900億元，吳以嶺所持31.53%股份的市值達(dá)284億元。

然而，從2022年12月12日開(kāi)始，以嶺藥業(yè)股價(jià)持續(xù)震蕩下跌，至2023年2月3日收盤，公司股價(jià)已跌至29.35元/股，不到兩個(gè)月時(shí)間較高點(diǎn)下滑45.61%，市值也減少約411億元。

具體到吳以嶺，其284億身家也減少至155億元，不到兩個(gè)月縮水約130億元。

而以嶺藥業(yè)實(shí)際上并不善于理財(cái)，2021年和2022年前三季度，公司投資收益分別為-2374.83萬(wàn)元和-693.43萬(wàn)元。